此曲是1981年中国管弦学会会长李焕之先生为在香港举行的“亚洲作曲家大会”专门创作的一首古筝协奏曲，取材于古琴曲《离骚》。《离骚》一曲据说是唐代人根据屈原的同名诗篇而作，最早见于明朝曲谱，1961年由古琴家管平湖先生打谱并演奏。《离骚》有深刻的音乐构思，有富于情感内涵的旋律，是一部动人心弦的作品。
李焕之先生在创作《汨罗江幻想曲》时，在古琴曲《离骚》的基础上，更深刻挖掘其内涵，把音乐加以扩充发展，使屈原的艺术形象更高。这是一部单乐章协奏曲，结构比较自由，全曲由五部分组成：1.引子和序——广板转行板 2.主部主题陈述——中板 3.副部主题陈述及过渡——小行板 4.筝的华彩乐段及展开部 5.结束部——柔板。特别是筝的华彩段，着重发挥原古曲的古朴、抒情而又包含激越悲愤的情绪。在筝的表现手法上，加上了新的技法，艺术表现力更丰富。乐曲古朴、抒情而又不失悲愤激越，深刻地刻画了屈原的崇高品质，展示了古筝宽广丰富的表现力。